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注会《财管》重要知识点:单项投资的风险与报酬


单项投资的风险与报酬

(一)风险的衡量方法

1.利用概率分布图

2.利用数理统计指标(方差、标准差、变异系数)

 1)有概率情况下的风险衡量

经济状况

概率(Pi)

收益率(Ki)

(Ki-)2

0.3

12%

(2%)2

一般

0.4

10%

(0%)2

0.3

8%

(-2%)2

 ①收益预期值=ΣKi×Pi=12%×0.3+10%×0.4+8%×0.3=10%

②方差=Σ(Ki-)2×Pi=2%2×0.3+02×0.4+(-2%)2×0.3

③标准差=方差1/2


A

B

预期值

10%

25%

标准差σ

5%

5%

变异系数=σ/

0.5

0.2

(2)给出历史样本情况下的风险衡量

年份

收益率

(Ki-)2

x1

10%

(0%)2

x2

12%

(2%)2

x3

8%

(-2%)2

 ①收益预期值(均值)=ΣKi/n=(10%+12%+8%)/3=10%

②样本方差σ2=Σ(Ki-)2/(n-1)=[02+2%2+(-2%)2]/(3-1)

③样本标准差σ=方差1/2

④变异系数=σ/

完全负相关的证券组合数据

方案

A

B

组合

年度

收益

报酬率

收益

报酬率

收益

报酬率

20×1

20

40%

-5

-10%

15

15%

20×2

-5

-10%

20

40%

15

15%

20×3

17.5

35%

-2.5

-5%

15

15%

20×4

-2.5

-5%

17.5

35%

15

15%

20×5

7.5

15%

7.5

15%

15

15%

平均数

7.5

15%

7.5

15%

15

15%

标准差


22.6%


22.6%


0

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更新时间2024-07-31 09:59:03【至顶部↑】
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